吴双，21世纪资产管理研究院研究员
5月20日，麦肯锡发布报告显示，消费金融市场仍将保持稳定发展。预计到2025年底，市场规模将增长至28万亿元左右。不少业内人士也认为，消费金融市场将继续扩大是不争的事实。
但市场的扩大也意味着用户的下沉，如何触达，如何控制风险，如何让所有人受益，这是对消费金融机构对行业认知和自身优势的极大考验。
此前在行业上升期，很多烧钱机构业务规模快速上升，寻求上市，包括现在的一些评估对象。2018年6月，总部位于上海的威信金科控股有限公司在香港上市。在此之前，微信金科2015年、2016年、2017年营收分别为10.6亿元、14.3亿元、27.1亿元，年复合增长率为59.6%；但净利润依然处于亏损状态，净亏损分别为3.03亿元、5.65亿元和10亿元。
最新年报显示，微信金科2021年实现总营收34.58亿元，同比增长34.4%；全年贷款407亿元，同比增长32.3%；净利润11.79亿元，去年同期亏损8.7亿元，成功扭亏为盈。截至记者发稿前的6月13日，微信金科的股价为3.250港元，而其上市发行价为20港元。
2019年5月，以P2P起家的佳音金科经历了曲折的上市之路，终于在纳斯达克上市。之后其股价有所波动，但仍保持相对高位，之后大幅下跌。2019年底，其股价为5.20美元，随后两年多一直保持低位。截至评估报告发布时，最新报价为2.080美元。
该系列消费金融产品的评估对象为六家消费金融平台：微信卡卡贷、豆豆钱、你我贷、环百、白胜、八戒金夫。前三个是两家在美股上市的金融科技公司旗下的app:微信卡卡贷和豆豆钱属于微信金科，你我属于佳音金科。后三家是APP store下载量高的线上小贷公司。
本期我们就利率和业务进行对比，看看港股和美股上市的互联网机构和网络小贷公司的异同。
评价是基于同样的条件，即本人自由职业者，年龄25-30，年收入10万，名下无房贷、车贷。我在不同的借贷app上申请1000元人民币的贷款，看看不同平台的真实利率。同时，我们也关注上述八家企业在消费信贷业务方面的最新进展和展况。
2021年3月31日，多家消费金融平台未公示年化利率。央行发布公告，要求各从事贷款业务的机构在通过网站、手机应用、海报等渠道进行营销时，应当以明显方式向借款人展示年化利率，并在签订借款合同时予以载明。他们也可以根据需要显示日利率、月利率等信息，但不应该比年化利率更明显。
根据这一要求，本次测评用两个标准来判断消费金融APP公布利率的方式是否合规：一是“以明显的方式”，即在贷款平台首页注明借款，一般在申请入口；二是“年化利率”，不是日利率，也不是月利率。
本次测评中，同时满足以上两个要求的app只有省级的。
维卡贷、你我贷、回收宝在利率上没有任何说明；豆豆在未上市页面没有任何利率描述。登录后会显示其推荐的贷款产品的利率，有的是日利率，有的是年化利率；八戒金夫按月利率显示。
可见上市并没有给平台带来足够的合规压力，整体表现较差。
年化利率：20%以上是常态，省和八戒理财较低。在suc的平台上
一般来说，借贷平台会鼓励借款人选择较长的还款期限，因为还款绝对值高，但年化利率相对较低。但在本次测评中，微信金科-豆豆钱的还款在两个期限的年化利率相差不大：六个月的年化利率为20.78%；9个月年化利率仅比20.77%低0.01%。
白的利率符合上述规律，最高年化利率即三个月年化利率为24.23%，略超过监管提倡的“24%以内”。
官网还显示，“环百APP是基于生活消费多场景的分期服务平台”，股东包括分众传媒、红杉资本、信达投资、诺亚财富、新浪；合作伙伴包括上海银行、苏宁金融、中原消费金融、国投康泰投资、蔡玥信托、中信消费金融、光大信托和南京银行。
在这次测评中，省内利率最低，令人惊讶。课题组实测发现，省贷12个月年化利率为13.47%；6个月为14.24%；3个月为16.11%。
较低的利率可能与其客户获取成本和较低的资金成本有关。APP显示省内合作伙伴众多，包括：北京阳光消费金、武汉众邦银行、吉林易联银行、海尔消费金融、盛银消费金融、小米消费金融、中原消费金融、晋商消费金融、苏宁银行、宁波贸易银行、中信消费金融、唯品富邦消费金融、兰州银行、尹蓓消费金融、兴业消费金融、怀化邦元小额贷款有限公司
值得注意的是，在八戒金夫上，课题组匹配的贷款产品“兴安贷”，在申请时就公布了贷款利率，无论期限多长，都是7.2%，异常低；但是初始贷款额度比较高，5万，最高贷款额度50万。
此外，课题组还注意到，佳音金科-你我贷上贷款申请失败后，平台不断通过弹窗、横幅等方式引导购买“通行卡”。该卡售价49.9元，主要“特权”包括：重获额度、提高通过率、优先放款、专属客服。
购买“通卡”后，课题组发现“你我贷”并没有将贷款产品分流给自己，而是将页面跳转到一个“借钱优先”的贷款平台列表。
面的借款产品有29只。
课题组测试了汇融花、助信通、柚花钱包等产品发现，简单填写联系方式、所在城市、信用情况、职业、房产等信息后，都可以通过贷款初审，获取额度，但是想要继续操作，获取贷款，则需要下载相应的APP，并不能在“你我贷”上完成借款。
引流平台的操作一般确实如此，简单的信息核验后推荐某款贷款产品，继续操作则需要下载相应APP。但是“你我贷”为何使用相同的信息在第一次提交申请后不通过，却不断引导用户购买“PASS卡”，购买后初审通过率大大提高。这中间是否存在恶意收费？购买“PASS卡”的49.9元是否要算作贷款服务费？
对于这种情况，浙江垦丁律师事务所律师程念对21世纪资管研究院表示，“你我贷”仅作为引流平台，没有自己的贷款产品，“PASS卡”的费用不属于贷款服务费。据你我贷官网介绍，截至2020年11月10日，你我贷的P2P在贷余额已经全部清零。所有出借用户的本金和预期收益均已得到兑付，借款用户还款功能将继续保有，自此你我贷自此告别P2P业务模式。参考你我贷工商经营范围结合官网介绍，你我贷目前并不直接从事贷款业务，实质业务模式类似于提供居间中介服务。
程念认为，“PASS卡”功能介绍的宣传中包括重获额度、提升通过率、优先放款等与借贷相关的功能，并且给消费者这样一种观感——这个APP本身有贷款产品并且付费之后可以获得贷款资格，类似于一种提供一种担保的款项，而付款后却要导流其他平台产品并且不能直接使用，这个过程中可能存在涉嫌欺诈消费者，而《消费者权益保护法》中对于“欺诈”适用三倍赔偿。
二季度控制不良成为大考
维信金科目前拥有2张小贷牌照，一张融资担保牌照，主要业务为自营放贷和助贷业务。2021年年报显示，维信金科2021年营收为34.58亿元，同比增长34.40%。从贷款规模来看，维信金科全年促成贷款仅407.12亿元。值得注意的是，维信金科2021年扭亏为盈，实现净利润11.79亿元。
从收入贡献的角度，维信金科的助贷业务在2021年的收入占比大幅增加。包括纯贷款撮合模式的体现金融科技赋能的轻资本业务贡献贷款撮合服务费15.4亿元，同比大增115.9 %，在总营收中的比重由27.7 %上升至44.5%。
财报显示，维信金科2021年信贷产品的平均期限约为9.4个月，相比上年度增加0.3个月，平均贷款规模也稳定在1.2万元左右。
但从维信金科的逾期率看，形势不容乐观。维信金科首次付款逾期率从2021年第一季度的0.4%升至2021年第四季度的0.43%，这个数据看起来微升，但同时，一至三个月逾期率从2021第一季度的2.07%升至第四季度的4.01%；三个月以上的逾期率从1.81%升至2.39%。
相比之下，2021年嘉银金科全年实现营业收入17.81亿元，同比增长36.9%；全年促成借款金额为219.15亿元，同比增长89.7%；全年实现净利润4.68亿元，同比增长87.0%。
嘉银金科近期并未公布其逾期率。但可以预料的是，疫情之下，逾期率成为了各家消费金融机构不得不面对的大考。
对于其他美股上市互联网贷款平台而言，今年一季度的逾期率数据均较去年有所攀升。一季报显示，信也科技90天以上逾期率为1.64%，去年一季度为1.13%；乐信90天以上逾期率为2.4%，2021年一季度末为1.84%；360数科平台上金融机构发放贷款的90天以上逾期率为2.40%；而2021年一季度，这一数据为1.29%。
合规之路：长期向好，短期如何突围
1、信息透明，按要求公示年化利率
在2021 年 3 月 31 日央行官网发布《中国人民银行公告〔2021〕第 3 号》要求“以明显的方式向借款人展示年化利率”之前，部分金融机构、互联网平台在展业过程中不披露、少披露贷款利率或存在诱导或误导消费者，尤其是一些机构或网络平台在宣传时，片面强调日息低、有免息期、可零息分期等优厚条件，导致消费金融投诉居高不下，很多借款人在借款时不知道贷款实际年化利率，未意识到利率利息高。
这一规定在许多大消费金融平台上都已落实，但经测评发现，仍有一些机构，并不能完全按要求公示年化利率。比如，不在醒目位置，直到贷款即将完成才能看到实际利率，还有在用户登陆前后显示两套系统，登陆后就不显示年化利率。
2、下沉有度，加强风控能力建设
2020 年底以来，金融监管部门多次提示过度负债、借贷营销给金融消费者带来的风险。2021年2 月，银保监会消费者权益保护局再次发布风险提示，提醒广大消费者树立理性消费观，合理使用借贷产品，选择正规机构、正规渠道获取金融服务，警惕过度借贷营销。
过度贷款一方面会直接导致逾期，另一方面，还催生了“反催收”的黑色产业链，不少还不上钱的借款者选择通过反催收机构延期还款，甚至逃避还款，反映在财务上就是不良率的飙升。
3. 减少增加借贷成本的擦边球行为，例如pass卡。
在本次测评中，课题组发现一些平台通过使用营销手段，比如“你我贷”的“PASS卡”，变相增加消费者的借贷成本。其承诺的服务内容“提升通过率”、“优先放款”等难以衡量，其平台本身只做引流，对贷款的风控参与度低，无做出此承诺的资质。无论这部分费用能不能算作贷款服务费，属于利息的一部分，都为消费者增加了贷款负担，甚至构成欺诈。
4、隐私保护，势在必行
虽然隐私保护不是本系列测评的重点评价要素，但课题组发现，消费金融APP的信息泄露程度非常高。在密集完成一期测评后，课题组成员一定会在当天接到10-20个借贷服务
自考资料网：建议开通永久VIP超级会员更划算，除特殊资源外，全站所有资源永久免费下载
1. 本站所有网课课程资料来源于用户上传和网络收集，如有侵权请邮件联系站长！
2. 分享目的仅供大家学习和交流，助力考生上岸！
3. 如果你想分享自己的经验或案例，可在后台编辑，经审核后发布在“自考资料网”，有下载币奖励哦！
4. 本站提供的课程资源，可能含有水印，介意者请勿下载！
5. 如有链接无法下载、失效或广告，请联系管理员处理（在线客服）！
6. 本站资源售价只是赞助，收取费用仅维持本站的日常运营所需！
7. 星光不问赶路人，岁月不负有心人，不忘初心，方得始终！
