正保公司2019年的会计利润，正保远程教育集团年报

虽然职业教育已经迎来了春天，但包拯远程在大本营会计业务上却面临着激烈的竞争。

3月18日上午，包拯远程教育发布了截至2019年12月31日的2020财年第一季度未经审计的财务报告。财报显示，2020财年第一季度包拯远程教育净收入为5140万美元，不及预期，较去年同期的4260万美元增长20.6%；此外，归属于非美国通用会计准则的净亏损为120万美元，去年同期净利润为240万美元。

成立20年的包拯远程教育正面临着增收不增利的困境。据《每日财报》统计，近五年来，包拯长途营收和毛利均保持一定增长，但净利润方面，除2019财年外，前四个财年均呈下降趋势。

《每日财报》注意到，去年年初，国务院发布《国家职业教育改革实施方案》，职业教育获得政策支持，迎来发展的春天。专注于职业教育和培训的包拯远程教育能重新焕发活力吗？

商业竞争激烈，品类创新缺乏。

包拯远程成立于2000年，从中华会计网校起步。2008年7月，包拯远程在纽交所高成长板IPO上市，成为中国首家在美股上市的职业教育公司。在过去的11年中，其最高市值约为7.5亿美元，但现在其总市值仅为2.48亿美元，市值下跌了近70%。

从收入结构来看，包拯远程主要依靠在线教育课程，其中在线辅导课程以会计、医学和建筑工程为主。会计培训是包拯远程最大的业务部门。就会计业务而言，当前市场竞争日益激烈，受政策等宏观因素影响较大。

此前政府对职业资格证书进行调整，取消了一系列准入资格证书，包括会计从业资格证书的取消，对包拯远程影响很大。早在2015年，在人社部的主导下，取消了所有没有法律依据的行业准入职业资格。对“凭证获客”的长途保险是相当大的打击。长期以来，包拯远程教育的收入过度集中在会计研究上，所以2016年会计研究取消时，包拯远程教育的净利润下降了43.2%。

对比市场上的其他玩家，如东奥会计、高顿金融、恒企会计等。包拯的远程会计业务市场份额较小，增长率不明显。为了获得客户，包拯远程教育也在苦苦挣扎。2019财年，主营业务成本首次突破1亿，达到1.05亿美元。同时，营业费用增长30.94%至8637.9万美元。

但是效果好像不是很大。从2017年开始，包拯远程的付费用户数量开始出现负增长，比2016年的365万少了33万。2018年将继续负增长，减少12万人。在Q1 2020财年，付费学生总数达到131万。

在一定程度上，也可以看出包拯远程在成本控制上的欠缺。而且，包拯远程教育的培训课程市场空间有限，缺乏绝对的竞争力和创造力。

随着人工智能的快速发展，传统的职业结构被打破，新技术不断迭代，大量生产性的技术工人和简单的脑力劳动被机器人和AI技术平台取代。传统职业教育面临严峻挑战。

职教公司的创新主要体现在新品类的开发上。新品类扩张不仅能为公司盘活老业务、推广新业务，还能长期影响公司在资本市场的声誉和业绩。目前，包拯远程的创新动力和潜力都很差，创新之路任重道远。

并购的影响。a不好，a

2016年，以90万美元的价格与Nurselink国际有限公司达成投资协议；2016年5月，与新加坡电子学习解决方案提供商Amdon签署投资协议，分两期认购Amdon 15%的股权；2017年6月，投资互联网动画技术提供商影偶；2018年，包拯以5280万元收购日大法考11%股权。

003010注意到频繁的并购。a行动不仅没有迅速提高包拯远程教育的绩效，反而给它带来了亏损和大量负债。

近年来，包拯远程的资产负债率一直居高不下，财报显示2018年至2019年基本维持在67%。财报显示，2018财年长期投资亏损283.5万美元，2019财年扩大至692万美元。

《每日财报》注意到，包拯目前专注于四个学科：会计、医学、法律和建筑，分别占2019财年收入的48%、13%、15%和4%。

其中会计业务受到了较大冲击，但第二大业务——医药看起来还是有希望的。这次疫情的爆发，说明了中国乃至世界对医学人才的需求。今年2月，政府也表示将扩大医学研究生招生。

市场的共识是，预计2020年，行业参与率仍有增长空间，培训费用仍有较大的下探空间。行业增长的动力也来自新医改的推动，增加了对医务人员的需求。

但相比其他职业培训市场，医学培训细分领域较多，内容建设需要较长时间沉淀。它仍然需要努力，以确保远程教育成长为行业的领导者。

本文来自每日财经报道。