银行理财转型不易 惯性操作引发过渡期“阵痛”

来源：上海证券报

五大国有银行理财子公司进入“落地期”，不少申请理财子公司的银行也迫不及待“东风”，银行业理财转型进入新阶段。

不过，银行理财业务过渡期也并非一帆风顺。 在新业务交替过程中，如何阻断“刚兑”老路，走“纯化”新路实现风险隔离？ 许多银行仍然面临路径依赖的老问题，过渡期转型的阵痛不可避免。

罚单不断

刚刚进入3月，天津银行保监局就公布了对天津银行的行政处罚书。 天津银行自营业务和代客业务没有严格分离，面向个人客户销售的理财产品因投资权益类资产等12项同业和违规理财行为被罚款人民币660万元。

事实上，2019年1月至2月，银保监会系统明确了6家银行理财业务相关行政处罚。 上海证券梳理发现，多家银行理财业务仍按旧规操作，未遵循资管新规和配套细则要求，收到罚单。

违规“重灾区”主要包括：变相挤兑、理财投资非标资产未与自营贷款管理严格比对、未准确测度风险、资本拨备等情况。

其中，建设银行周口分行和湖北农商行刚刚变相被处罚。 2月18日，周口银行保监分局公布，建设银行周口分行以流动资金贷款承担该行不能到期兑付的理财产品，严重违反审慎经营规则，被罚款25万元。 1月22日消息，湖北省农商行因自营资金和理财资金无风险隔离，自营资金通过多项资金管理计划承担该行理财资金投资风险，被湖北省银保监局罚款115万元。

江苏银行和浙江稠州银行因理财资金投资不标准未按监管要求操作而受到处罚。 2月3日和1月24日，江苏银保监局和金华银保监分局分别公开了江苏银行和浙江浓化州银行的行政处罚信息。 两家银行均因业务未能准确计量风险资产、理财产品无法分离、理财投资非标资产未严格与自营贷款管理进行比较等原因受到处罚。

2018年底，银保监会一天内披露浙商银行、民生银行、渤海银行、中信银行、光大银行及交通银行行政处罚信息，6家银行因违规理财业务等多项行为被罚款共计1.56亿元人民币。

对变革的挑战

管理新规，过渡期要从新规发布之日起至2020年底，这期间新旧业务交替，银行转型期间要把握业务惯性和业务创新的尺度和进度。

资源管理新规规定，连接存量产品投资的未到期资产，为了保持必要的流动性和市场稳定，金融机构可以发行旧产品对接，但要严格控制在存量产品整体规模内，有序压缩减少，防止过渡期结束时出现断崖效应

银行理财客户大多是稳健的投资者，暂时不一定完全接受自担风险的理财产品。 一位城商行的资金经理表示，理财业务转换过程中的主要难点是估值方式，如何平衡市场波动，保证客户流向是银行理财面临的问题。 “目前，许多银行都采用成本法来衡量理财产品的估值。 评估方法改变后，不仅理财产品净利润波动较大，对资产配置的要求也变得尤为苛刻。 ”

未来银行理财产品将转为净利润型产品，这也对银行的积极管理能力提出了更高的要求。 纯化转型的新路行不通，一些银行为了保持业绩不可避免地会选择冒险。

近日，在银监会新闻发布会上，创新部主任李文红表示，银行理财下一步工作要加强对改善银行理财业务过渡期的监督指导，推动理财业务规范转型平稳过渡。