西南财经大学431金融学综合真题，中南财经政法大学431金融学综合真题

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概论

第一章公司理财导论

1.1复习笔记

公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。 公司理财研究的是稀缺资金在企业和市场内如何有效配置，它是股份有限公司在成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，对公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析、控制的决策和管理活动。 从决策的角度看，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策、净资产决策；从管理的角度看，公司理财的管理职能主要是筹资和资金投入的管理。 公司理财的基本内容是投资决策、融资决策和短期财务管理。

1资产负债表

资产负债表是综合反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，是根据资产、负债和所有权之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，将企业一定日期的资产、负债和所有权各项妥善排列，对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩和整理。 资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等内容。

2资本结构

资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系，有广义和狭义之分。 广义资本结构，又称财务结构，是指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本。 狭义资本结构主要是指企业长期资本的构成，不包括短期资本。 资本结构通常表示为债务资本与权益资本的比例关系或者总资本中债务资本的构成。 准确地说，企业资本结构应定义为有偿负债与所有权的比率。

资本结构是企业通过采用多种筹资方式筹集资本而形成的。 筹资方式的选择和组合决定了企业资本结构及其变化。 资本结构是企业筹资决策的中心问题。 企业要综合考虑影响资本结构的因素，运用适当的方法优化资本结构，实现最优的资本结构。 资本结构优化有利于降低资本成本，获得财务杠杆效益。

3财务经理

财务经理是公司管理团队的重要成员其主要责任是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值

【例1.1】公司财务经理的责任是增加。 [清华大学2014金融硕士]

a .公司规模

b .公司发展速度

c .经理的能力

d .股东权益价值

【答案】d看答案

【解析】公司财务管理者为公司股东决策。 财务管理者通过增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东利益。 财务管理的目标是使现有股票的每股价值最大化因此财务管理者的责任是提高股东权益价值

4家公司制企业

企业有个人独资企业、合作制企业、公司三种组织形式。 公司制企业简称“公司”，实行公司制的企业是以有限责任公司和股份有限公司为典型形式，大量筹资的标准途径。

5现金流的重要性

公司创造的现金流量必须超过使用的现金流量。 公司向债权人和股东支付的现金流量应当大于债权人和股东向公司投入的现金流量。 如果支付给债权人和股东的现金大于来自金融市场的资金，公司的价值就会增加。 公司投资的价值取决于现金流的时间点。

6财务管理目标

管理者的基本财务目标是使股票价值最大化。 有效证据和相关理论证明股东可以控制公司，追求公司价值最大化，实现公司价值与股东价值的统一。 但是，毫无疑问，在某些情况下公司管理层会为了私利而牺牲股东的利益。 公司在追求自己目标的同时，必须时刻考虑顾客、供应商和员工的利益。

【例1.2】为了培育市场提高市场占有率，滴滴、Uber大量补贴乘客，造成巨额损失，违背了股东价值最大化的财务管理目标。 [中国人民大学2017金融硕士学位]

【答案】看答案

【解析】为了培育市场提高市场占有率，滴滴、Uber大量补贴乘客，造成巨额损失。 这一损失得益于市场份额的扩大，公司未来可能获得巨大的正向现金流，实现股东价值最大化的财务管理目标。

【例1.3】财务管理的目标是使公司利润最大化。 [关于外经贸大学2011金融硕士学位]

【答案】看答案

【解析】为了使财务管理者做出增加股票价值的财务决策，从而最大限度地保护股东的利益，财务管理的目标是将现有股票的每股价值最大化。 利润最大化目标的局限性在于：没有考虑利润获取的时间没有考虑利润获取与投入资本额的关系没有考虑利润与承担风险的关系。

7代理问题和代理成本

股东与管理层的关系被称为代理关系。 当一个人雇佣另一个人代表自己或她的利益时，代理关系就产生了。 在所有这些问题中，委托方和代理方有可能在利益方面发生冲突，这种冲突被称为代理问题。

代理成本是指股东和管理层利益冲突的成本。 这些成本包括直接成本和间接成本。

解决代理问题的方法是通过更高的报酬和更好的工作前景对管理者施加激励约束——行使代理权之争； 接管管理当局等。

【例1.4】哪个是股东和管理层代理问题最大的？ [关于外经贸大学2017金融硕士学位]

a .普通股全部由公司创始人持有，创始人退休，聘用职业经理人代为经营企业

b .公司普通股由多家分散股东持有，股东持股不低于1%

c .一家家族企业，家族持有50%，其他50%由五个共同基金持有

d .公司高管团队拥有高比例的股票和期权

【答案】b看答案

【解析】如果公司所有权分散在众多投资者手中，管理层将有效管理公司。 此时，管理层未必最大限度地保护股东的利益。 这意味着管理层可能为了实现自己的目的而牺牲股东的利益。 在这种情况下，股东和管理层之间的代理问题最大。

【例1.5】代理问题[对外经济贸易大学2014金融硕士]

a )代理问题是指，由于代理的目标与委托者的目标不一致，再加上不确定性和信息不对称，代理有可能偏离委托者的目标，委托者难以观察和监督，代理损害委托者利益的现象，代理其直接原因是所有权和控制权的分离，本质原因是信息不对称。

货币、信用、金融

第一章货币和货币制度

1.1复习笔记

一、初识货币

对外交流中的货币：对任何一个国家的居民，对本国的货币，所有外国的货币也叫外汇。

货币流通体系：以个人、企业、机关团体、银行等金融机构为中心的货币收支和对外货币收支构成国民经济的五大货币收支体系，这些收支紧密结合，构成不可分割的货币流通活动的总和。

二.货币的起源

研究货币的起源问题就是研究货币的产生问题关于货币的起源和货币产生的理论可以归纳为三类。

1马克思对货币起源的论证

价值及其形式

根据马克思主义政治经济学的商品理论，任何商品都有使用价值和价值两个属性。 商品首先要有用，能满足人们的某种需要，不同的物品用途不同，使用价值不同。 不同的商品使用价值有质的不同，但所包含的价值是同质的。 价值是凝结在商品上的普通人的劳动，价值都是同质的，所以不同的商品可以用凝结在彼此体内的不同劳动量即价值来衡量和比较。

根据马克思主义政治经济学的货币理论，商品有两种属性，相应地也有价值形式和价值形式两种表现形式。 商品的使用价值形式是商品的自然形式，人们能看、能触、能感受。 商品的价值形式是商品的交换价值，看不见、摸不着，只能通过交换来表达。 要弄清货币的起源和本质就需要结合商品交换发展的历史进程分析价值形式发展的进程

价值形式的发展与货币的产生

价值形式的发展与商品交换的发展过程相适应。 它经历了简单的价值形式、扩大的价值形式、一般的价值形式、货币形式四个阶段。

货币形式是价值形式的完成形式，也是货币产生的阶段。 货币产生后，整个商品世界分成了两极。 一极是各种各样的商品，它们作为特殊的使用价值而存在，另一极是货币，它直接作为价值的化身而存在，可以随时转化为有特殊使用价值的商品。

2从交易的社会成本角度比较实物交易和货币交易

经济行为的演化与交易成本密切相关，演化方向总是从交易成本高到低。 货币交易与物物交换的交易成本之差随着商品数量的增加而增加，最终货币交易以更低的成本代替物物交换。

3其他货币起源论

货币是国家规定或创造的。

货币是人们为了克服直接物物交换的困难而协商产生的。

三.货币类型

货币类型的划分标准一般有两个。 一个是从外在形态上区分，另一个是从内在价值上区分。 主要掌握外在形态的划分。

1实物货币

作为货币的商品必须满足的条件

条件为价值高易分割易保存易携带。

实物货币的表现形式

实物货币多为交换中的商品，如贝、牛、羊等。 中国的第一种货币是贝类。

实物货币的缺陷

实物货币存在不稳定性、接受范围有限、分割困难、缺乏统一的价值衡量标准等缺点。

2金属货币

金属货币的阶段性划分

金属货币有贱金属货币和贵金属货币，首先贱金属货币之后是贵金属货币。

金属货币的特征

价值具有稳定性，普遍接受性，可分割性，耐久性，有统一的价值衡量标准。

贵金属货币的极限

贵金属作为货币也有其局限性，储量有限，容易出现重量轻、成色低等问题，贵金属货币并不是理想的货币。

3替代货币

替代货币的意义

代用货币是黄金等贵金属货币的替代品，表示黄金等贵金属作为货币的作用。 代用货币本身的价值低于作为货币的价值。

代用货币的表现形态和特征

形态：银行券。

特点：足价或足价可兑换性。

替代货币的优缺点

优点：成本低，易存放，便于携带和运输，避免日常贵金属消耗。

坏处：由于商品交易量越来越大，金银有限，具有现金化性的代用货币越来越不能满足商品生产和商品交换的需要。

4信用货币

信用货币的含义和特征

含义：以信用为担保，通过信用过程发行和创造的货币。

特点：无现金化性，纸制货币。

信用货币的表现形态

纸币和硬币：以纸制和金属铸币形式存在，是指国家统一发行和强制使用的货币形式。 多以纸制的形态存在，通常被称为“纸币”。

支票存款(可以开具支票的存款。 这里的存款是指活期存款。

电子货币)关于电子货币，至今没有统一的定义。 电子货币确实用于电子支付，但并非所有用于电子支付的手段都是电子货币。

【例1.1】以下哪一项不是信用货币的特征？ [中国人民大学2015金融硕士学位]

a .取代金属货币

b .是信用证书

c .依靠国家信贷流通

d .有价值的金币

【答案】d看答案

【解析】信用货币是指国家法律规定的、强制流通的、不以任何贵金属为基础的独立发挥货币功能的货币。 目前世界各国发行的货币基本上都是信用货币。 信用货币是银行提供的信用流通工具。 完全与贵金属分离，并不直接表示贵金属。 当然，不是有价值的金币。

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来源：才聪学习网